Ubicado junto a la Iglesia de la Magdalena, este convento fue establecido a mediados del siglo XVI bajo la advocación de Convento de la Penitencia. En 1556, el obispo Diego Talavera lo adscribió a la regla de San Agustín.

La iglesia consta de una sola nave con un impresionante artesonado de madera. La bóveda de media naranja en el presbiterio es una adición posterior del siglo XVIII. Presenta una portada de diseño sencillo con arcadas de medio punto y una espadaña de ladrillo. En su interior, solía destacar una imagen de Santa Rita, obra de Jacinto Higueras, que actualmente se venera en la Iglesia de la Magdalena. Este lugar es conocido por la elaboración de las "yemas de Santa Úrsula", un delicioso dulce tradicional de la repostería jiennense.